首次的意思 首次公开发行是什么意思？首次公开发行名词解释

首次公开发行是什么意思？首次公开发行名词解释首次公开发行是指公司普通股面向社会公众的首次公开发行.即通常所指的新股发行。首次公开发行新股的首日超顺收益是普遍存在于全球资本市场的一种异常现象。首次公开发行对于这一现象，学术界通常将其解释为定价偏低.即发行人和投资银行把新股的发行价格定在低于其内在价值的水平上，首次公开发行而有效的市场能够按新股的内在价值为其定价，首次公开发行从而使新股的首日交易价格一般总是高于其发行价格。

然而，近年来的研究发现，首次公开发行就长期而育，新股的表现并不令人乐观。首次公开发行埃波士顿一1969年之间上市的新股为研究对象，发现其长期价格走势呈凹态:回报率第I年为正佼.而随后3年为负值.第5年又恢复为正值。首次公开发行利特尔研究了美国资本市场1975 - 1984年间的1526只新股在3年中的表现，首次公开发行结果发现在3年间新股的投资回报率比市场指数收益率低29%。首次公开发行同时他的研究发现.新股长期表现欠f韭现象常出现在高发行量年份发行新股的公司身上。