掉期交易 掉期交易,掉期交易举例

掉期交易。掉期交易又称换期交易或互换交易。在外汇市场上，外汇的掉期交易是指同时买进和卖出不同交创期限的外汇买卖的操作。掉期交易中必须为同一个人、在同一时间里、对同一金板的同一货币进行。对于从事贸易和金融者来说，掉期交易的目的，主要也是为了遥免汇率变动的风险。掉期交易 掉期交易中.最常见的是即期与远期的掉期。其做法是:买入一笔某种货币的即期外汇，同时卖出同撅的该种货币的远期外汇;或者是卖出一笔即期外汇，同时买进同彼的远期外汇.掉期交易的经济理论依绳是，远期汇率与即期汇率存在着内在联系，远期与即期的外汇差主要是所涉货币的利率差，因此，同时买进或卖出不同文割期的外汇，从而起到避免汇价很失之功效。掉期交易

例如，3月1日德国某银行因业务经营的需要，以马克购买100万美元存放于一家笑国银行，存期3个月，但德国银行担心3个月后马克对美元汇率下跌，使存放于美国银行的奖元不能换回原来数目的马克而录受摄失。因此，这家德国银行利用掉期交易.在买进Ico万美元现汇的同时，卖出3个月美元期汇。掉期交易

假定3月1日市场上的美元利率为8.39%，马克利率为6.5环，即期汇率为$1二DMI.6855，则3月l日买$100万美元按即期汇率共支付T$100万美元x 1.6935，DM169·35万.如果不买美元，将DM169.35万存入银行三个月。可得利息DM169.35x6.5%x3/12=DM27，519.375，本利和为DMI，721 .019.315。

卖100万美元按远期汇率可卖得$100万美元xl.6855=DM168.55万。3个月的利息可得Xl.6855=DM35，353.36，本息和共可得DMI，685，500+DM35，353.35二DMI.720.853.36。这与不买美元所能得到的本利和大致相等。可见，在买进现汇和卖出期汇同时进行，可以回避汇率变动的风险。掉期交易