资本市场线 如何理解资本市场线？资本市场线解读

如何理解资本市场线？资本市场线解读。资本市场线(CML)是由无风险收益为RF的证券和市场证券组合M构成的。资本市场线市场证券组合M是由均衡状态的风险证券构成的有效的证券组合。资本市场线同时投资者可以收益率RF任意地借款或贷款。资本市场线如果投资者准备投资风险资产，资本市场线他们就需要一个风险报酬来补偿增加的风险。资本市场线风险报酬是一个证券组合的收益与无风险收益之差。

通常CML线总是向上倾斜的，因为风险报酬总是正的。根据假设，资本市场线投资者都不喜爱风险，资本市场线除非未来的风险得到补偿，资本市场线否则不会投资。因此，资本市场线风险愈大，预期收益愈大。资本市场线但这不等于说永远如此，CML线有时可能向下倾斜，也就是风险报酬低于无风险收益。资本市场线这表明投资者的预期收益不是总能实现，否则也就不会有风险了。因此，资本市场线虽然CML在事前必然向上倾斜，资本市场线但事后有可能向下倾斜。