转股溢价率 为什么转股溢价率越小越好？

可转债转股溢价率，其计算公式＝转债价格／转股价值－1，而转股价值的计算公式为转股价值＝转债价格／转股价×正股价。

因此，转股溢价率受转债价格、转股价、正股价影响，一般来说，可转债的转债价格为面值，即100元，转股价格在发行可转债时已经确定好了，这意味着在转债价格、转股价一定的情况下，转股溢价率越小，其转股价值越大，其正股价越高，投资者进行转股炒作，可以获得较大的收益。

比如，投资者所购买的一只可转债，其面值为100元，转股价为10元，当其对应的正股价为12元时，则其转股价值＝100／10×12＝120，转股溢价率＝100／120－1＝－16。67％，这时投资者进行转股操作，每张债券可以多获得20元的收益，当正股价为9元时，其转股价值＝100／10×9＝90元，转股溢价率＝100／90－1＝11。11％，虽然其转股溢价率要大于－16。67％，但是进行转股操作时，投资者每张债券要亏损10元。