马云有几个借贷平台 马云被约谈，监管之下，蚂蚁重庆小贷业务何去何从？

11月2日晚，“马云被约谈”的消息，刷爆网络。

消息来自证监会的发布。“今天，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。”

不久，蚂蚁集团就进行了回应称，蚂蚁集团会深入落实约谈意见，继续沿着“稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢”的十六字指导方针，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。

三天之后，11月6日，蚂蚁集团即将在A+H股同时上市，估值超过2万亿人民币，成为有史以来全球最大的IPO项目，仅股权激励就达到了1377亿元。

众所周知的是，蚂蚁科技集团此前名字叫做蚂蚁金服，金融科技是蚂蚁现在主打的概念，从金融到科技的变化，是蚂蚁上市估值从10倍PE和50倍PE的差距。

剥开科技的外衣，其核心还是小贷公司，并且还是两个小贷公司——蚂蚁小微小贷、蚂蚁商诚小贷。这两个小贷公司都设在重庆。

根据工商资料，蚂蚁小微小贷成立于2013年8月13日，注册资本120亿元，注册地址重庆江北复盛镇。

蚂蚁商诚小贷成立于2011年6月11日，注册资本40亿元，注册地址重庆江北嘴鱼嘴镇东风路。

而小额贷款为主营业务的张家港行的动态市盈率TTM是10倍出头。

蚂蚁集团现在贵不贵？

再看看保荐机构、蚂蚁集团的自评：

蚂蚁集团：首发价是市场化询价后慎重确定的，公司有信心在未来保持业绩良好增长态势。

投资机构：估值略高，但仍有空间。

张喜喜总结：蚂蚁如果是科技公司，那么估值48倍就可以理解；如果被定义为金融公司那么可比估值就贵了。

蚂蚁小微小贷、蚂蚁商诚小贷为蚂蚁自营放贷的关键主体，分别承担花呗、借呗。

而截至2020年6月末，重庆这两家小贷发放贷款和贷款余额总计362亿元，通过资产转让业务实现的贷款余额1708亿元。

蚂蚁集团目前有共计21540亿元信贷规模，其中98%的资金来自合作银行和发行ABS。

截至2020年6月末，蚂蚁集团促成的2.15万亿元信贷余额中，1.73万亿元是消费贷，0.42万亿元是经营贷。

中国国际经济副理事长黄奇帆曾在一次公开演讲中提到，2013年，靠两家在重庆设立的小额贷款公司，再加上互联网的规模优势，蚂蚁可以用30亿元的资本金撬动3000亿元的贷款，实现了100倍杠杆。

蚂蚁贷款业务的基本盘由此被迅速扩大，周转速度比商业银行快好几倍，但这一业务模式很快因风险过大被叫停。

“马云几千亿花呗、借呗，钱从哪里来？先银行贷款，再发ABS。花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。”

“这100倍是什么原因造成的呢？贷款没问题，他的30多亿，1比2点几放贷，银行给了他五六十亿贷款，形成了90亿左右。然后他去资本市场上搞ABS的时候，因为我们常规资本市场发ABS没有规定循环多少遍的约定。常规的一个小金融机构，如果放了10个亿贷款，去发ABS10个亿再放出去，可能要一年，它循环三四次已经两三年过去了，原来第一轮的资产早就收回了。”

“但是到了互联网上出现个特征，你只要有90亿资金进来，三天就发光了。发光又形成90亿贷款，再去发个ABS，马云90亿发了40次，形成了3600亿。所以当时还出现一个争论，央行说这个不行，太高，央银行当然是正确的。发贷银行说我没错，我1比2点几。证监会当时也参与一起研究，发现蚂蚁金服也没有违反全世界证券市场发ABS的规定。因为从来没有说过发多少遍，后来大家一商量，那就发5次。”

“所以马云现在说的花呗、借呗，都是他在重庆的资本，从30多亿放大到100多亿，再放大到200亿，有200亿的话银行贷款一下就形成五六百亿，五六百亿再放个四五遍ABS，就可以形成几千亿。”

那么蚂蚁金服有多赚钱呢？

据阿里巴巴财报披露，按照自然年计算的话，蚂蚁金服在2015年、2016年、2017年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元。

国内借贷平台普遍爆雷，唯一能让人放心的就是花呗和借呗了，这也成为了蚂蚁吸金最重要的因素。目前90后几乎都差“马爸爸”的钱，这已经成为一个事实。

重庆已然成为小贷公司的集中阵营。

在重庆市地方金融监督管理局公示的270家小贷公司中，有40家具有网络贷款资格。蚂蚁、京东、苏宁、小米、百度、美团、海尔、美的、万达、神州数码、猪八戒、拉卡拉、瓜子、瀚华、永辉等一众著名企业，均在重庆设有小贷公司，并且都是全国网络贷款资格。

重庆也出台系列优惠政策及监管措施，助推众多小贷公司在重庆创新发展。

9月9日，重庆银保监局一份答复函显示，要积极搭建金融科技企业与银行业机构合作平台，提高金融服务效率，增强中小经营者融资获得感。

其中一个路径为，牵头对接与蚂蚁金服集团及旗下网商银行合作，推出“智慧县域、普惠金融”项目，为全市涉农区县中小经营者提供了覆盖范围更广、特色化的融资服务。

这说明，史上最大IPO企业蚂蚁集团对重庆很重要，是重庆捧在手心的贵客。

11月2日，银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法》公开征求意见。

《办法》明确，小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。

该意见监管范围涉及蚂蚁小微小贷和蚂蚁商诚小贷。这两家公司将正式纳入银保监会的监管框架，不再是重庆地方金融办的孩子。

监管意见会是蚂蚁小微小贷、蚂蚁商诚小贷的拦路虎吗？

《办法》明确了存量业务整改和过渡期等安排。即过渡期内，未取得跨省级行政区域网络小额贷款业务经营资质的小额贷款公司，应当将跨省级行政区域网络小额贷款余额和贷款户数控制在存量规模之内，并有序压缩递减、逐步清零。

《办法》对开展助贷或联合贷款业务也提出单独要求，要符合在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%等。

目前蚂蚁小微小贷现实中联合贷款自己出资比例大约是2%左右，这意味着未来同样的贷款，蚂蚁小贷将有更多的资产支出。

此外，《办法》指出，小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。也就是说，小贷公司合计杠杆规模不得超过净资产的5倍。

监管之下，蚂蚁集团旗下位于重庆的这两家小贷公司会何去何从？又会把重庆这些小贷公司带向哪里？

内容来源：渝湃UP